“高速互联+智能计较”协同成长

　　公司持续扩充产能，鞭策光通信产物营业实现快速增加。公司正在越南前期规划的出产现已全面投产，并正在持续扩充产能，此外，公司打算利用部门超募资金投资扶植越南智能制制出产扶植项目。通过扶植出产，新增出产线，公司进一步提拔正在光通信产物范畴的办事能力，方针正在2026年度实现10亿元人平易近币产值。

　　我们估计公司2026/2027/2028年别离实现收入14。5/19。9/25。0亿元，别离实现归母净利润0。1/1。6/2。3亿元，初次笼盖。

　　拟收购恒扬数据，从器件供应商升级为“光+算”处理方案商。恒扬数据专注于智能计较和数据处置产物及使用处理方案的研发、发卖取办事，为AI智算核心、云计较数据核心及边缘计较焦点根本设备供应商，同时供给收集可视化取智能计较系统平台处理方案。恒扬数据运营根基面展示出较强稳健性，将来年度收入具有较强的增加潜力取可实现性。按照公司取业绩许诺方签订的《盈利预测弥补和谈》，和谈商定标的公司正在弥补期间累积许诺实现扣非归母净利润不低于3亿元，此中：2025年、2026年及2027年各年度实现的扣非归母净利润别离不低于0。9亿元、1。0亿元、1。1亿元。收购完成后，公司可实现从“数据传输”向“数据智能传输取处置”的跃迁，从器件供应商升级为“光+算”处理方案商，笼盖更广客户需求。通过“算力+收集”的生态协同，两边手艺耦合或将催生软硬一体化的数据核心处理方案，建立正在数据通信及计较范畴更强的合作力。

　　光通信营业快速成长，成为公司业绩的主要增加点。2025年，公司光通信营业停业收入为5。6亿元，同比增加16。6%。公司出产的光通信产物次要为光纤毗连器。光纤毗连器属于光无源器件，是光通信器件的主要构成部门，次要用于光纤线的毗连、光发射机输出端口/光领受机输入端口取光纤之间的毗连、可实现低时延、超高速消息传输，使用场景包罗数据核心、电信机房、FTTH等。公司的光纤毗连器曾经构成丰硕的产物矩阵，包罗MTP/MPO光纤跳线、高密度光纤跳线（MMC、SN-MT）、光纤阵列类组件、常规光纤跳线等。目前，公司共同客户MPC方案的相关产物已通过客户认证，目前处于NPI阶段，2027年起头进行爬坡量产。MMC、SN-MT曾经起头批量出产。